【中國白酒網】在三季報雙位數增長的加持下，貴州茅臺酒股份有限公司(以下簡稱“貴州茅臺”)(600519)并沒能此贏得資本市場信心。

10月25日，貴州茅臺以1479.75元/股收盤，漲幅為-1.43%。

自10月以來，貴州茅臺股價已由1786元/股跌至1479.75元/股，降幅17.15%；市值由1.87萬億元降至1.86萬億元。截至目前的12個交易日里，貴州茅臺共有9個交易日出現下跌。其中，增幅峰值出現在10月24日，漲幅-7.56%。

針對股價波動，記者以投資者身份致電貴州茅臺董秘辦，但該部門并未直接回復相關問題，僅表示股價波動是正常的市場行為，目前公司生產經營一切均正常平穩運行。

對此，中原基金董事、執行合伙人晉育鋒指出，貴州茅臺股價下跌主要由于資金擁有更好的選擇，流向其他板塊，以及機構撤退所致。下半年，關聯因素、非關聯因素都有可能引發包括但不限于貴州茅臺在內的某一只股票的動蕩。客觀說，投資者的想法與機構邏輯并不相同。

事實上，近年來貴州茅臺從機構的持股股東了情況來看，正逐年減少。10月24日，記者從上證E互動平臺發現，投資者針對機構減持數據提問稱：“根據今年一季報顯示，貴州茅臺1884家機構持股77.25%、二季報2669家機構持股79.4%，三季報10家機構持股71.54%。三季度機構大幅劇減2659家。”

對此，貴州茅臺回應稱，機構股東持股變化情況不實，公司《2022年第三季度報告》披露的公司前十名股東合計持股比例是71.54%，前十名股東之后還有大量的機構股東。2022年第四季度，公司將繼續緊緊圍繞戰略目標和年度工作安排，全力以赴深化改革、開拓創新，推動高質量發展，努力實現發展目標，為股東創造更多價值。

廣科咨詢首席策略師沈萌指出，投資者對現狀表現短期前景失去信心。短期內受市場情緒的影響，多數板塊的估值會出現一定的回調。但不排除在整體趨勢下，個股仍保持波動的空間。

結合業績來看，前三季度業績雙位數增速未能挽留資本的外流。

根據公告顯示，貴州茅臺前三季度業績提升無疑成為提升投資者信心的隱形助燃劑。貴州茅臺1-9月實現營業收入871.6億元，同比提升16.77%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為444億元，同比提升19.14%。其中，第三季度貴州茅臺實現營收295.43億元，同比提升15.61%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為146.06億元，同比提升15.81%。

“短期內除非出臺大規模經濟刺激計劃并解除此前對部分行業的整頓措施，經濟預期或許能有多緩解，不然后市對貴州茅臺等白酒板塊的走勢也不容樂觀。”沈萌指出。