國際醫(yī)學10月10日公告稱，公司下屬醫(yī)院——西安高新醫(yī)院于近日收到陜西省衛(wèi)生健康委員會下發(fā)的試運行批復，決定批準該院試運行常規(guī)體外受精-胚胎移植及卵胞漿內單精子顯微注射技術（試管嬰兒技術），試運行期限一年。
值得注意的是，目前已取得試管嬰兒牌照的上市公司較為稀缺，除了港股上市的錦欣生殖，A股市場中還有達嘉維康、漢商集團、麥迪科技等上市公司。業(yè)內人士表示，隨著政策繼續(xù)加碼，輔助生殖業(yè)務將得到進一步發(fā)展。
值得一提的是，據(jù)公司半年報披露，公司輔助生殖醫(yī)學項目擁有較高的周期運行能力，有望成為國內規(guī)模最大的生殖醫(yī)學中心之一。此次獲批，不僅將充分證明公司在輔助生殖領域的技術實力，也有利于公司優(yōu)化業(yè)務結構，進一步增強綜合實力，推動業(yè)績持續(xù)提升。
市場廣闊，輔助生殖業(yè)務邁入新發(fā)展階段：
根據(jù)機構數(shù)據(jù)，預計2023年我國輔助生殖市場規(guī)模將達510億元，2018年-2023年的復合增長率達14.5%。錦欣生殖2021年的財報數(shù)據(jù)顯示，2021年公司IVF取卵周期數(shù)2.74萬例，同比增長19.6%；公司實現(xiàn)營業(yè)總收入18.39億元、凈利潤3.54億元，毛利率約為42%。
據(jù)平安證券測算，2025年我國輔助生殖市場規(guī)模超過680億元，市場空間廣闊。隨著輔助生殖行業(yè)進入快速發(fā)展階段，其上游的藥品、檢測試劑、中游的醫(yī)療服務機構等全產業(yè)鏈均將受益。
據(jù)了解，目前輔助生殖行業(yè)中游的醫(yī)療服務牌照稀缺。我國輔助生殖牌照主要分為五類：夫精人工授精（AIH）、供精人工授精（AID）、第一代試管嬰兒（IVF-ET）、第二代試管嬰兒（ICSI）和第三代試管嬰兒（PGD/PGS），需要按照順序申請。
目前僅有港股上市的錦欣生殖，A股達嘉維康、漢商集團、麥迪科技等少數(shù)公司取得資質。業(yè)內人士表示，未來集中度將進一步提升，頭部企業(yè)業(yè)績增速將較快。
在民營綜合醫(yī)院領域，國際醫(yī)學無疑是行業(yè)內的佼佼者，旗下西安高新醫(yī)院是中國第一家社會辦醫(yī)三級甲等醫(yī)院，并擁有西安國際醫(yī)學中心醫(yī)院等綜合性醫(yī)院，同時正在建設西安國際康復醫(yī)學中心醫(yī)院。醫(yī)療領域，公司正打造的“綜合醫(yī)療+特色專科”業(yè)務模式能滿足多層次、多樣化醫(yī)療需求，提供高水平醫(yī)療服務，同時在輔助生殖、醫(yī)美、康復、婦兒、特需、質子治療等特色專科業(yè)務板塊進行了積極布局。尤其在輔助生殖領域，西安高新醫(yī)院婦產科是西安市醫(yī)學優(yōu)勢專科，新生兒出生率保持全省三甲醫(yī)院的前三名，對公司生殖醫(yī)學業(yè)務的發(fā)展提供了有力保障。
憑借綜合醫(yī)療平臺的硬件支持與長期從事醫(yī)療服務所積累的人才、技術實力，公司輔助生殖醫(yī)學項目于2019年初獲批人工授精牌照，開展夫精人工授精(AIH)業(yè)務，正式進入輔助生殖領域。此次獲批試管嬰兒資質，公司有望進一步鞏固自身優(yōu)勢，并躋身國內輔助生殖醫(yī)學一流機構行列，推動業(yè)務邁入新的發(fā)展階段。
我國輔助生殖領域管控嚴格，進入壁壘高。據(jù)了解，IVF-ET及ICSI牌照需至少實施AIH或AID滿1年，PGD牌照需至少實施IVF-ET或ICSI滿5年，PGS牌照則需PGD牌照作為先決條件。此次國際醫(yī)學獲批IVF/ICSI-ET無疑是輔助生殖業(yè)務發(fā)展的重大里程碑事件。
不僅如此，輔助生殖領域牌照作為行業(yè)稀缺資源，準入門檻正不斷提高，已獲批牌照的機構具備先發(fā)優(yōu)勢。衛(wèi)健委數(shù)據(jù)顯示，截至2021年初，我國擁有許可的輔助生殖機構共536家，輔助生殖機構總數(shù)2018年末至2021年初僅增加38家，牌照發(fā)放速度正逐年放緩，門檻進一步提高。據(jù)了解，目前政策規(guī)定新的輔助生殖技術牌照僅頒發(fā)給三級醫(yī)院，并對人才、經驗、設備等多方面設定了嚴格的門檻。
政策支持輔助生殖行業(yè)高速成長，4萬IVF周期規(guī)模優(yōu)勢顯著
2022年8月，國家衛(wèi)健委等17部門聯(lián)合發(fā)布《關于進一步完善和落實積極生育支持措施的指導意見》，從提高優(yōu)生優(yōu)育服務水平、發(fā)展普惠托育服務體系、完善生育休假和待遇保障機制、構建生育友好的就業(yè)環(huán)境等7個方面，提出20項具體政策，明確提出改善優(yōu)生優(yōu)育全程服務，加強生殖健康服務等。
《意見》還提出，地方醫(yī)保綜合考慮基金可承受能力、相關技術規(guī)范性等因素，逐步將適宜的分娩鎮(zhèn)痛和輔助生殖技術項目按程序納入基金支付范圍。
此外，河北、河南、天津、貴州、安徽、陜西、山西等12個省市都發(fā)布了《人類輔助生殖技術應用規(guī)劃(2021-2025年)》，提出要增加輔助生殖機構數(shù)量，并逐步規(guī)劃將適宜的輔助生殖技術納入醫(yī)保。在此背景下，隨著需求釋放，輔助生殖機構將為更多的患者提供服務，輔助生殖賽道受到各方青睞。
據(jù)沙利文數(shù)據(jù)，中國IVF取卵周期數(shù)從2014年的39萬個快速增長至2018年的68.4萬個，復合增長率達15.1%，預計2023年達132.6萬個。同期，2018年國內輔助生殖市場39億美元，預計2023年將達到75億美元，復合增速達14.5%。
值得一提的是，行業(yè)雖處成長期，但從競爭格局來看，行業(yè)集中度并不低。據(jù)統(tǒng)計，在四百多家擁有IVF牌照的醫(yī)療機構中，治療周期數(shù)超過5000個的機構約30家，其中民營機構僅3家。2020年北京三院及中信湘雅IVF周期數(shù)達5萬以上，民營輔助生殖龍頭錦欣生殖IVF周期數(shù)約2.2萬。而以國際醫(yī)學披露數(shù)據(jù)，公司此次獲批IVF后，隨著未來產能逐步釋放，公司有望躋身頭部行列。
國際醫(yī)學表示，此次獲批準開展試管嬰兒技術具有重要意義：一是國家政策調整，促進輔助生殖業(yè)務發(fā)展。2021年“三胎”政策出臺，鼓勵生育將促進輔助生殖業(yè)務發(fā)展。二是實現(xiàn)專科業(yè)務布局重大突破。在醫(yī)療領域，公司正在打造“綜合醫(yī)療+特色專科”業(yè)務模式。經過多年的積極準備，公司輔助生殖業(yè)務最終獲準開展試管嬰兒技術，實現(xiàn)公司在特色專科業(yè)務布局上的重大突破。三是滿足區(qū)域輔助生殖需求，提升公司醫(yī)療服務能力。四是打造全生命周期醫(yī)療服務平臺，提升公司綜合實力。
