【中國白酒網(wǎng)】新一輪疫情對白酒股的業(yè)績影響遠(yuǎn)大于2020年同期。
隨著多份酒企半年報(bào)的公布，疫情對白酒行業(yè)的影響正逐步清晰。今年上半年，多家白酒上市公司的第二季度業(yè)績增速出現(xiàn)了近年來少有的放緩或下滑，在業(yè)內(nèi)看來，國內(nèi)新一輪疫情對白酒消費(fèi)的影響遠(yuǎn)大于2020年，白酒行業(yè)正在告別上一個(gè)高速增長周期。今年下半年傳統(tǒng)旺季將至，但白酒市場的恢復(fù)程度尚難判斷。
多支白酒股二季度降速
8月25日晚，五糧液（000858.SZ）公布了上半年業(yè)績，實(shí)現(xiàn)營收412.2億元，同比增長12.2%，實(shí)現(xiàn)凈利潤151億元，同比增長14.4%。以此計(jì)算，第二季度五糧液單季實(shí)現(xiàn)收入136.7億元，相比于2021年同期增長了10%，凈利潤42.8億元，同比增長10.3%，增速整體放緩。
從產(chǎn)品銷售上看，上半年五糧液的核心業(yè)務(wù)五糧液產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入319.7億元，同比增長17.8%，增速與上年同期持平，但系列酒業(yè)務(wù)變化較大，2022年五糧液系列酒收入65.4億元，下滑了6.1%，而2021年同期系列酒收入則增長了38.8%。
今日公布半年報(bào)的山西汾酒（600809.SH）情況也類似，上半年實(shí)現(xiàn)收入153.3億元，同比增長26.5%，凈利潤50.1億元，同比增長41.5%，但第二季度山西汾酒實(shí)現(xiàn)收入48億元，同比增長0.4%，凈利潤為13.3億元，同比減少近5%。
財(cái)報(bào)顯示，汾酒核心產(chǎn)品青花系列上半年實(shí)現(xiàn)銷售收入61億元，同比增長56%，中高端產(chǎn)品占比還在提升。對此汾酒表示，面對國內(nèi)出現(xiàn)的疫情點(diǎn)狀爆發(fā)情況，針對受疫情影響較大的區(qū)域市場，及時(shí)調(diào)整地堆、專柜、陳列等促銷方案核銷要求，降低疫情突發(fā)所造成的市場影響。
記者注意到，受疫情影響較大的區(qū)域酒企業(yè)績影響更加明顯。
舍得酒業(yè)（600702.SH）第二季度實(shí)現(xiàn)收入11.4億元，同比減少16.3%，凈利潤3.1億元，也下降了29.8%，這也是近年來舍得首次單季業(yè)績雙下滑。金徽酒（603919.SH）第二季度實(shí)現(xiàn)收入5.2億元，同比增長12.2%，凈利潤為4737.9萬元，同比減少34.3%，相比于2022年一季度時(shí)38.8%和41.3%的增速明顯放緩。
在8月24日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)，舍得酒業(yè)方面曾解釋二季度收入下滑的原因，稱疫情給酒類產(chǎn)品終端消費(fèi)帶來一定影響，尤其是二季度疫情對酒類產(chǎn)品終端消費(fèi)帶來了明顯的壓力。一方面，受疫情影響終端消費(fèi)場景減少，造成終端動銷減弱；另外一方面，為減少經(jīng)銷商庫存負(fù)擔(dān)所致。
白酒分析師蔡學(xué)飛告訴記者，相比于2020年疫情影響，今年上半年國內(nèi)多地餐飲等即飲消費(fèi)場景被阻斷，對國內(nèi)酒業(yè)消費(fèi)的影響也大于2020年同期，因此二季度白酒股集體降速也并不算意外。
行業(yè)恢復(fù)不確定性增大
記者近期對市場的走訪發(fā)現(xiàn)，今年第二季度中，受疫情影響較為嚴(yán)重的部分地區(qū)的酒商市場動銷幾乎暫停，包括清明、端午在內(nèi)傳統(tǒng)旺季中都呈現(xiàn)旺季不旺的特點(diǎn)。動銷的放緩讓渠道庫存快速增長，近期中酒展發(fā)布的國內(nèi)酒商調(diào)研報(bào)告稱，約有39.7%的酒商庫存在5個(gè)月以上，33.6%的酒商庫存在3-5個(gè)月。
在2020年疫情影響減弱后，國內(nèi)白酒行業(yè)曾迎來一波報(bào)復(fù)性反彈，因此行業(yè)對于今年下半年的白酒旺季銷售更為關(guān)注，特別是今年中秋節(jié)和國慶節(jié)時(shí)間上有20天的差距，也更有利于旺季的銷售。
近期多家機(jī)構(gòu)也對白酒中秋市場進(jìn)行了一輪密集調(diào)研，整體表態(tài)都比較樂觀。華創(chuàng)證券研報(bào)顯示，目前白酒消費(fèi)市場正在迎來弱復(fù)蘇，目前酒企普遍回款和發(fā)貨進(jìn)度超過70%，部分酒企達(dá)到80%，動銷有所改善，南方市場恢復(fù)優(yōu)于北方。
但記者從多位受訪酒商處了解到，目前中秋旺季的市場終端動銷情況并未達(dá)到預(yù)期。
山東淄博酒商李營告訴記者，目前中秋銷售只能算不溫不火，企業(yè)和個(gè)人的消費(fèi)欲并不旺盛，這也讓他對后續(xù)市場的前景有所擔(dān)心。江蘇酒商郭先生也表示，目前市場動銷還算可以，但總體收入并不如2021年同期。目前經(jīng)濟(jì)下行，很多企業(yè)客戶減少了接待費(fèi)用，雖然需求還有，只是在下滑。
在蔡學(xué)飛看來，從2021年下半年開始，國內(nèi)酒業(yè)消費(fèi)增速就已經(jīng)開始放緩，目前來看上一輪白酒的高速增長期基本宣告結(jié)束。今年以來新一輪國內(nèi)酒業(yè)調(diào)整全面影響了從高端到低端的所有酒企，下半年旺季銷售情況還有待進(jìn)一步觀察，但今年中國酒業(yè)的增速應(yīng)該很難超過去年，特別是新興的醬酒企業(yè)和區(qū)域酒企。
