可轉(zhuǎn)債打新，中簽越來(lái)越難了。
以8月16日發(fā)行的蒙娜轉(zhuǎn)債為例，申購(gòu)人數(shù)達(dá)到了驚人的1060萬(wàn)戶(hù)，而在365天前新星轉(zhuǎn)債發(fā)行的時(shí)候，申購(gòu)人數(shù)是742萬(wàn)戶(hù)，365天增加了300多萬(wàn)戶(hù)。蒙娜轉(zhuǎn)債中簽率0.0019%，即10萬(wàn)分之1.9，要100個(gè)戶(hù)才能中1.9簽。
中簽這么難，中簽上市也沒(méi)多少油水。拿金博轉(zhuǎn)債來(lái)說(shuō)，中簽率0.0018%，比蒙娜轉(zhuǎn)債還低，上市首日開(kāi)盤(pán)價(jià)136元，艱難中1簽也不過(guò)賺360元。
有沒(méi)有什么辦法提高中簽率，又能提高收獲呢？可以思考參加配債。什么是配債，什么樣配債呢？
請(qǐng)聽(tīng)我細(xì)說(shuō)：
1、配債的定義
所謂配債，是指可轉(zhuǎn)債發(fā)行曾經(jīng)先向持有集團(tuán)股票的老股東第一時(shí)間配售，配售剩余部分才向公眾發(fā)行。例如發(fā)行蒙娜轉(zhuǎn)債的股票是蒙娜麗莎（股票代碼002918），發(fā)行規(guī)模11.69億元，持有蒙娜麗莎股票的老股東配售了9.69億元，占發(fā)行量的82.93%。配售，基礎(chǔ)上可以100%獲取轉(zhuǎn)債。
2、配債的地位認(rèn)定
要想?yún)⒓优鋫欢ㄔ谏曩?gòu)日前一個(gè)交易日收盤(pán)后持有集團(tuán)股票。若申購(gòu)日為T(mén)日，則一定在T-1日收盤(pán)后仍持有該集團(tuán)股票。如蒙娜轉(zhuǎn)債申購(gòu)日是8月16日星期一，則在8月13日星期五收盤(pán)后仍持有蒙娜麗莎股票的投資理財(cái)者，才有地位參加配債。T-1日稱(chēng)之為股權(quán)登記日，收盤(pán)后上市集團(tuán)會(huì)對(duì)投資理財(cái)者的配債權(quán)限進(jìn)行盤(pán)點(diǎn)，計(jì)算配債比例。T-1日之后就算賣(mài)出股票，仍享受配債權(quán)限。
3、配債的數(shù)量計(jì)算
配債是按比例配售，你持有發(fā)行轉(zhuǎn)債的股票越多，獲配的數(shù)量就越多。每股股票可配的轉(zhuǎn)債金額是恒定的，新債發(fā)行時(shí)，都會(huì)在《可轉(zhuǎn)債發(fā)行公告》或《可轉(zhuǎn)債募集說(shuō)明書(shū)》里公布每股配售額（每股配售額=轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模/總股份，也可自行計(jì)算）。如蒙娜轉(zhuǎn)債每股配售額是2.8518元，意思是在股權(quán)登記日持有1股蒙娜麗莎股票，可以配售2.8518元蒙娜轉(zhuǎn)債。
可轉(zhuǎn)債有深市轉(zhuǎn)債、滬市轉(zhuǎn)債之分，深市轉(zhuǎn)債最小配售單位為1張，即100元，滬市轉(zhuǎn)債最小配售單位為10張，即1000元。滬市轉(zhuǎn)債實(shí)行四舍五入，持有500多元市值的股票，就有可能配售1手轉(zhuǎn)債。
每股配售額的意義，是確認(rèn)配一手轉(zhuǎn)債需要多少股票數(shù)量。蒙娜麗莎是深市股票，每股配售額2.8518元，則配一手蒙娜轉(zhuǎn)債需要：1000元/2.8518元 =351股。股票最低交易單位是100股，也就是說(shuō)配一手蒙娜轉(zhuǎn)債要買(mǎi)入蒙娜麗莎股票400股。
4、配債的危險(xiǎn)
參加配債，只要獲配成功就能以100元面值獲取新債，上市大幾率掙大錢(qián)。但配債要持有股票才有地位，得承受股票售價(jià)波動(dòng)的危險(xiǎn)，若轉(zhuǎn)債上市賺300元，股票下跌500元，配債就得不償失。所以參加配債，盡管幾乎100%獲取轉(zhuǎn)債，但并非100%掙大錢(qián)，之中要承擔(dān)的危險(xiǎn)也不小。
要提高配債的成功的機(jī)率，就要選擇那些質(zhì)地優(yōu)良，每股配售額高的轉(zhuǎn)債。每股配售額越高，說(shuō)明著每100元股票可配的轉(zhuǎn)債金額越大，有可能達(dá)到漲跌均衡。假如某只轉(zhuǎn)債每100元股票配售100元轉(zhuǎn)債，股票即便跌停，轉(zhuǎn)債漲10%就能回本。若每100元股票就只能配售10元轉(zhuǎn)債，一手轉(zhuǎn)債漲價(jià)10%才賺10元，而配債的股票跌10%就虧了100元，得不償失。
5、配債的時(shí)機(jī)選擇
配債的開(kāi)始目的，并不僅僅是為了賺取錢(qián)轉(zhuǎn)債上市那點(diǎn)利益，而是通過(guò)參加配債獲取股票漲價(jià)的收獲。仍以蒙娜轉(zhuǎn)債為例，8月16日發(fā)行申購(gòu)，只要在8月13日收盤(pán)后持有蒙娜麗莎股票，就能參加配債。若我們?cè)?月12日買(mǎi)入蒙娜麗莎股票，規(guī)劃參加8月16日的配債，但在8月13日蒙娜麗莎股價(jià)漲了，那我們就可以賣(mài)出蒙娜麗莎股票落袋為安，不參加配債。
故而，參加配債可以理解為醉翁之意不在酒，目的不在于配債，而在于賺取股票差價(jià)。只要在T-1日持有股票就可以參加配債，我們既可以在T-1日買(mǎi)入，也完整可以更早買(mǎi)入，那么最好買(mǎi)入時(shí)機(jī)是什么時(shí)候呢？
可轉(zhuǎn)債的發(fā)行流程很長(zhǎng)，需要經(jīng)歷過(guò)董事會(huì)預(yù)案、股東大會(huì)批準(zhǔn)、發(fā)審委通過(guò)、證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)等環(huán)節(jié)，少則持續(xù)幾個(gè)月，多則持續(xù)一兩年。理論上，在發(fā)行前的任一環(huán)節(jié)我們都可以買(mǎi)入股票等待轉(zhuǎn)債發(fā)行。
但過(guò)早買(mǎi)入不但要付出蠻大的機(jī)遇成本，還得承受股價(jià)的大幅波動(dòng)，過(guò)早介入并不劃算。個(gè)體認(rèn)為，在轉(zhuǎn)債發(fā)行公告公布后才介入也不晚。我統(tǒng)計(jì)了最近發(fā)行的17只轉(zhuǎn)債，分別記錄T-2日、T-1日和T日的收盤(pán)價(jià)走勢(shì)，以及不一樣一時(shí)間間買(mǎi)入正股的收獲：
從統(tǒng)計(jì)看，7月份以來(lái)配債的成功的機(jī)率較高，若在T-2日收盤(pán)價(jià)買(mǎi)入轉(zhuǎn)債正股，在T-1日或T日最高價(jià)賣(mài)出，則17次配債有16次是掙大錢(qián)的，只有天合光能虧損1.59%。之中隆華科技盈利14.89%，川恒股份盈利11.19%。
在T-2日收盤(pán)價(jià)買(mǎi)入，T-1日收盤(pán)價(jià)賣(mài)出，則17次配債8次掙大錢(qián)，9次虧錢(qián)。
在T-1日收盤(pán)價(jià)買(mǎi)入，T日收盤(pán)價(jià)賣(mài)出，則17日配債7次掙大錢(qián)，10次虧錢(qián)。
從統(tǒng)計(jì)可以看出，發(fā)行公告公布后越早買(mǎi)入越好，盤(pán)中落袋為安比坐等更好。
但如此高的勝率，主要與最近新債申購(gòu)人多，老股東配售熱烈?guī)?dòng)股價(jià)漲價(jià)有關(guān)，而不是參加配債都能掙大錢(qián)。在此曾經(jīng)，配債被稱(chēng)為“虧錢(qián)的手藝”，普通的我們超難從配債中賺到錢(qián)。去年我曾經(jīng)寫(xiě)過(guò)《可轉(zhuǎn)債100%中簽的方法，但結(jié)果太慘了》，統(tǒng)計(jì)了在T-1日買(mǎi)入可轉(zhuǎn)債正股，T日賣(mài)出的收獲，一大半都是虧損的：
但隨著可轉(zhuǎn)債越來(lái)越火，配債掙大錢(qián)的機(jī)遇也積少成多。往往一般來(lái)說(shuō)，轉(zhuǎn)股價(jià)值高、正股業(yè)績(jī)優(yōu)良、緊貼熱門(mén)風(fēng)口的轉(zhuǎn)債參加配債掙大錢(qián)幾率大，運(yùn)氣好的話(huà)不僅配的債大漲，參加配債的股票也大漲，實(shí)現(xiàn)股債雙豐收，最典型的就是國(guó)泰轉(zhuǎn)債配債，曾經(jīng)的文章已經(jīng)寫(xiě)過(guò)多次了。
6、配債后股票什么時(shí)候可以賣(mài)出
T-1日是配債股權(quán)登記日，在這天收盤(pán)后持有股票即有權(quán)參加配債，下一個(gè)交易日就可以將股票賣(mài)出。因往往一般狀態(tài)人選擇在T-1日買(mǎi)入股票獲取配債地位，并在T日賣(mài)出，因而正股基礎(chǔ)在T-1日出現(xiàn)股價(jià)漲價(jià)，而T日因投資拋售而下跌。
7、配債實(shí)操案例
下面以我本身參加蒙娜轉(zhuǎn)債配債的實(shí)例，教學(xué)配債的流程。
8月16日蒙娜轉(zhuǎn)債發(fā)行，在8月13日收盤(pán)持有蒙娜麗莎股票351股就能獲配1手蒙娜轉(zhuǎn)債（8月14日、15日是周六日）。
8月12日，我以28.19元每股買(mǎi)入3700股蒙娜麗莎股票，花費(fèi)約10萬(wàn)元，準(zhǔn)備參加蒙娜轉(zhuǎn)債配債，根據(jù)351股配1手計(jì)算，我大概可以配12手市值1.2萬(wàn)元。假如蒙娜轉(zhuǎn)債上市漲價(jià)20%，在正股不跌的狀態(tài)下，我可以賺2400元。
8月13日，蒙娜麗莎開(kāi)盤(pán)價(jià)28.18元，盤(pán)中最高沖到28.9元，收盤(pán)價(jià)28.87元。盤(pán)中我的蒙娜麗莎浮盈2200元，我認(rèn)為與其冒著正股下跌的危險(xiǎn)去賺可能的2400元，不如將這2000多元落袋為安，于是賣(mài)出蒙娜麗莎3300股，留下400股參加配債。
8月13日是蒙娜轉(zhuǎn)債配債股權(quán)登記日，當(dāng)日收盤(pán)后持有蒙娜麗莎股票的賬戶(hù)就會(huì)多出一個(gè)叫蒙娜配債的東西（如上圖），我持有400股蒙娜麗莎，系統(tǒng)給我配了11張蒙娜轉(zhuǎn)債。
請(qǐng)小心，配債是股東的權(quán)限而不是義務(wù)，需要主動(dòng)行使并預(yù)先繳款。主動(dòng)行使權(quán)限的方法是在T日點(diǎn)一下賬戶(hù)中的蒙娜配債（配債和申購(gòu)是同一日），輸入要參加配債的數(shù)量，點(diǎn)一下買(mǎi)入就可完成配債（點(diǎn)一下賣(mài)出也可），不點(diǎn)一下買(mǎi)賣(mài)則全自動(dòng)丟失配債權(quán)限。
一些投資理財(cái)者誤以為配債是全自動(dòng)完成的，既不點(diǎn)一下買(mǎi)賣(mài)，也不繳款，白白浪費(fèi)配債機(jī)遇，十分可惜。
截至8月20日收盤(pán)，蒙娜麗莎股價(jià)已跌到了26.41元，若我當(dāng)初不賣(mài)出落袋為安，3700股蒙娜麗莎至今將虧損6549元，可能蒙娜轉(zhuǎn)債上市的利益也彌補(bǔ)不了。故而，配債的買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)超級(jí)重要。
另外，參加配債與申購(gòu)是并行不悖的，參加了配債仍可參加申購(gòu)。
末尾要提醒的是，配債需要馬上繳款，但配的轉(zhuǎn)債并非馬上到賬，往往一般上市前一兩天才展現(xiàn)在賬戶(hù)里，上市前凍結(jié)在很多的資產(chǎn)里。
特別聲明：以上所述為本人投資思想記錄，非投資建議，請(qǐng)勿照此投資，否則虧損自負(fù)。文章所引資料可能有錯(cuò)漏，僅供參考，請(qǐng)以上市集團(tuán)公告為準(zhǔn)。
